陈海平老师-今天出现一个重要信号！

陈海平老师今天市场在券商保险+科技股的大幅拉升刺激下，站上3400点，总成交量依旧保持在1.5万亿上方，美中不足的点是：北向资金净流入37亿。

结合去年三月的行情来看，北上资金后续若出现净流出的现象，则市场可能迎来震荡期，因此这个指标值得我们每天密切关注。

板块上来看，券商今天的疯狂带动市场资金热情继续高涨，如按大牛市的涨幅标准来算，本轮券商的拉升幅度只能算热身。

但是说到具体操作，前面如没有上车券商股的话，后面尽量避免高位上车，把陈海平老师券商板块做为第二个我们投资参考风向标就行（第一个是北上资金）。

下面我要说的重中之重有童鞋应该会猜到了，吃肉主逻辑依旧在科技，为什么？

1、今日港股科技龙头也全线爆发了，从美股市场的节奏来看，在三月份之后的一波反弹中，龙头科技股的涨幅也很大，这些股票大涨将进一步打开内地科技股的估值空间。

2、从A股这波行情节奏来看，变相降息引发的大金融地产股暴动，传导至消费科技股以及其他补涨板块的火热行情，科技股的上攻只会迟到不会缺席。

3、科技龙头紫光国微强势5连板，今天下午继续向上突破，类似紫光国微这样的强势股，都有以下三大特征：

①科技细分领域龙头，具备核心关键技术；

②近期放量突破前高，主力资金抢筹明显；

③中报业绩预增，机构近期扎堆调研

我们六月给大家不断提示的科技细分龙头上车机会很多，安心看泓研社的研报梳理找合适自己的标的就可以轻松吃肉。

这个问题暴露了大家常有的一个思维惯性：牛市初期恐高症。往往在熊市里面跌怕了，心态磨稀碎，初期刚刚拉起来一段涨幅，有仓位的童鞋急匆匆的就想止盈离场，后面想再上车就难了。拉升式洗盘就是这样干的，所以遇到市场节奏变化，利用部分仓位止盈把持仓成本降低，待市场企稳再二次上车，就可以避免手里廉价筹码被别人拿去。

而没有仓位的童鞋，你要做的就是找到心仪标的，制定好自己的交易计划，理想收益在多少、接受的最大回撤是多少，心里有杆秤再下手，这样你就会心里有数你上车位置→仅仅是相对前期大底部的暂时高位，实际上相对后市预期此时恰好是相对低位的。

心态上给大家先介绍这些，后面大师兄会再随着行情演变给大家适时讲更多心里博弈方面干货。

功率半导体

400亿美金大市场

功率半导体的作用是在转换和控制电力时提高能量转化效率（理想转化率100%），根据IHS，2019年全球功率半导体市场400亿美金，19-25年复合增速4.5%；

功率半导体是电力电子装置的必备，周期性相对较弱，行业整体增长稳健，19年全球半导体整体下行期，功率龙头英飞凌营收逆势新高。

增速最快的赛道

IGBT占新能源车成本约8%，且相对燃油车来说是纯增量：电动车成本40%-50%是动力电池，15%-20%是电驱动系统，而IGBT占电驱动系统成本接近一半，是电动车相对燃油车重要的新增零部件。

2019年全球IGBT市场超过50亿美金，其中车载IGBT约占1/4。预计2025年仅车载IGBT全球市场空间就有接近60亿美金，相当于再造一个IGBT市场，而在光伏风电和充电桩（IGBT占直流充电桩接近20%成本）等其他市场带动下，IGBT整体市场也有望在2025年超过100亿美金。

迭代慢、壁垒高

IGBT领域技术更迭较慢，部分产品可以用到5-10年之久，同时IGBT的进入壁垒是功率半导体里最高，从芯片设计到模组都需要很长时间技术积累以及在实际应用中不断调试，注重资深工程师的经验积累，高壁垒重积累的特性利于业内玩家持续强化护城河。

国产龙头份额仅2.2%

高壁垒高技术含量带来IGBT市场集中度高，且基本被欧美日垄断：过去四年IGBTCR5的全球市占率基本在65%-70%，国内IGBT龙头斯达半导全球市占率仅2.2%；在国内供应链安全时常受威胁的背景下，下游客户纷纷增加国产供应商份额以备不时之需，国产替代逻辑顺畅。

庞大的本土下游需求+国产替代浪潮下，国内已经实现0→1突破的优秀IGBT公司，将迎来未来5-10年1→N的黄金发展机遇期。

▎重点关注

功率半导体市场空间大、产品认证时间长、产品迭代慢，是半导体里的优质赛道，同时功率半导体领域技术和产品在不断创新发展，最新一代典型产品IGBT受益于行业产品升级（应用场景和占比提升）+汽车电动化、清洁能源占比提升等，带来的超高景气度+国产替代提升份额，预计未来5年国内IGBT行业会有非常好的成长性。